La solidité financière des États africains passe en grande partie par la gestion de leurs réserves de change, indicateur clé de résilience économique. En 2025, ces réserves traduisent des dynamiques contrastées entre le Nord, l’Ouest et l’Est du continent, et offrent un aperçu des tendances économiques à moyen terme.
L’Algérie : une stabilité renforcée malgré les fluctuations énergétiques
L’Algérie se distingue cette année par ses réserves de change, qui s’élèvent à plus de 81 milliards de dollars, plaçant le pays au 2? rang africain, selon le Global Firepower Index. Cette position reflète une stratégie combinant exportations hydrocarbonées, discipline budgétaire et contrôle des importations.
Le président Abdelmadjid Tebboune a souligné en septembre que ces réserves permettent de couvrir les importations pendant un an et cinq mois à un an et demi, malgré un contexte de cours pétroliers en retrait. Ce niveau de sécurité financière offre à l’Algérie une marge de manœuvre stratégique pour investir dans des projets structurants et poursuivre les réformes économiques, notamment la diversification hors hydrocarbures.
Au sommet du classement, la Libye conserve la première place avec 92 milliards de dollars, suivie de l’Algérie, tandis que l’Afrique du Sud complète le podium avec 62,4 milliards. La Libye bénéficie d’exportations pétrolières massives, mais reste exposée à des risques géopolitiques persistants. Quant à l’Afrique du Sud, ses réserves reflètent une économie diversifiée, mais confrontée à des défis structurels tels que la dette publique et le chômage élevé.
Ces deux économies démontrent que des réserves conséquentes ne suffisent pas à elles seules à garantir une stabilité durable. La capacité à transformer ces liquidités en investissements productifs déterminera l’avenir de leur croissance.
Le Maroc et la Tunisie, cinquième et huitième sur le continent, illustrent les écarts nord-africains : le Maroc dispose de 36,3 milliards de dollars, et la Tunisie de 9,24 milliards. Ces écarts traduisent des vulnérabilités structurelles, comme une dépendance accrue aux importations et des politiques fiscales moins flexibles. Les perspectives tendancielles pour ces économies reposent sur la modernisation industrielle, l’attractivité des investissements étrangers et la maîtrise des déficits commerciaux.
Les grandes économies d’Afrique subsaharienne
En Afrique de l’Ouest et de l’Est, le Nigeria (41,3 milliards), la Côte d’Ivoire (7,58 milliards) et le Kenya (7,58 milliards) renforcent progressivement leurs réserves, signe d’une résilience croissante face aux chocs externes. Ces pays se positionnent pour tirer parti de la transition énergétique, de la numérisation et de l’intégration régionale. Cependant, leur succès futur dépendra de la capacité à stabiliser leurs monnaies, à contrôler l’inflation et à réduire la vulnérabilité aux cours des matières premières.
Perspectives tendancielles : un continent en recomposition
Le rapport du Global Firepower Index met en évidence que la dynamique des réserves de change est fortement corrélée aux prix des matières premières et aux politiques économiques nationales. Les pays fortement exportateurs de ressources énergétiques et minérales, comme l’Algérie et la Libye, continuent de bénéficier de marges financières solides. Mais le rééquilibrage vers une croissance inclusive et diversifiée reste un défi majeur pour tous.
À moyen terme, les économies africaines devraient évoluer selon trois grandes tendances :
- Renforcement des réserves pour sécuriser les importations et stabiliser les monnaies, essentiel face à la volatilité des marchés mondiaux.
- Diversification économique, notamment dans l’industrie et les services, pour réduire la dépendance aux matières premières.
- Investissements structurants et réformes institutionnelles, afin de transformer les réserves en catalyseurs de développement durable.
L’Afrique, en 2025, présente un tableau contrasté : certaines économies, comme l’Algérie et la Libye, disposent d’importantes marges de sécurité financière, tandis que d’autres, comme la Tunisie, restent vulnérables face aux fluctuations externes. Les décisions politiques et économiques des prochaines années seront déterminantes pour transformer ces réserves en leviers de croissance durable et assurer un avenir économique stable et inclusif pour le continent.
L.R.
